虽然经济依然有点弱，估值也不算很便宜，但我们相信市场跌不下去，多空分歧依然很大，但这一次，我们站在多方，我们相信新一轮牛市已经起步，保持耐心与信心，胜利最终属于乐观者。
近期市场维持横盘震荡，多空分歧依然很大，主要还是表现为不同资金对于当下政策预期以及效果的看法不同。
本轮行情被称作“预期牛”，其实这不算新鲜。过去两年市场不断走弱，期间重要会议不断，预期也总是存在，但每一次都被残酷的现实打败，“强预期与弱现实”是过去两年熊市行情的写照。
那么这一次，究竟有何不同？
我们觉得，这次行情与过往两年最大的不同点有三:首先，是超强的政策预期落地，从证监会到央行，再到财政部，这次可不是预期，而是不断的预期落地，是真真实实的一个个政策落地，而且从执行力来看，也明显强于过往两年。其次，是弱现实的逐步企稳，PMI数据连续三个月的回升，在过去两年并不多见，在四季度更是从未见过，何况政策才刚落地，现实虽弱，但预期的现实开始走强。最后，是当下管理层对于资本市场前所未有的呵护，从新《国九条》到市值管理条例，从各地鼓励并购举措的出台，到耐心资本、长期资本的加大引入，我们明显发现，今年A股或许是过去十年最受高层关注的一次，无论基于什么背景和目的，当下资本市场是政策宠儿、各部委的心头肉，这是毋庸置疑的。
因此，虽然经济依然有点弱，估值也不算很便宜，但我们相信市场跌不下去。多空分歧依然很大，但这一次，我们站在多方，我们相信新一轮牛市已经起步，保持耐心与信心，胜利最终属于乐观者。
|
