 中国财富管理论坛50人2022年会于2022年12月23日至25日在北京举行，主题为“经济高质量发展与中国特色金融发展之路”。农行行长段兵认为，银行业面临以下挑战: 第一，银行理财差异化战略定位的挑战。段兵指出，“资管新规”后，国有银行和大型股份制银行率先成立子公司。大银行渠道网络发达，客户群体庞大多样。所以大型银行理财公司往往定位为提供各类产品的全能理财公司。但随着市场的逐渐扩大，各类银行理财公司纷纷参展，差异化的战略定位显得尤为重要。从国际先进资产管理市场的经验来看，精品资产管理机构往往能另辟蹊径，反超他人。这些资产管理机构不注重规模，而是注重特定的资产类型和特定的策略来培养特定的客户群体，他们也拥有稳固的市场地位。 第二，人才队伍和市场机制建设的挑战。资产管理机构保持自身竞争力的根本是投资能力，提高投资能力的根本在于完善人才队伍建设。自理财公司诞生以来，每个公司都面临着严重的人才流失问题，这与缺乏成熟的人才培养机制有关。首先，缺乏培养专家型人才的多元化研究方向。同时，岗位资格筛选和晋升机制有待完善。此外，缺乏有效的激励机制也是亟待解决的问题。国际领先的资产管理机构往往通过有效的薪酬、股权激励、科学的考核机制和适度的风险分担机制来激发人才潜力。 第三，信息系统建设和数字化运营能力的挑战。目前财务公司普遍存在科技体系支撑薄弱的问题，限制了投资运营能力和渠道布局的发展。放眼国际市场，金融科技的创新正在重塑资产管理行业的整体价值链，使前端业务条线有的放矢，全面提升业务效率，拓展业务边界，优化降低业务运营成本，同时提升风险管控水平，促进中后台一体化建设和业务生态圈建设。与此同时，技术加速了渠道的变革，大公司利用个性化、数字化的发行和投资技术为客户提供多样化的投资选择。 第四，标准化资产不足。成熟的金融市场是资产管理行业发展的基础。多元化的金融市场可以孕育多元化的战略，促进产品创新，为机构的差异化发展提供空间。从欧美资产管理市场的发展历史来看，背后都有足够广度和深度的金融市场。 首先，金融市场提供的基础资产类别极其丰富。债券、股票、商品、另类等资产类别比较成熟，每个类别都细分的很细。不同子品类之间有明确的功能定位和价格形成机制，每个品类都有足够的深度，可以满足策略交易的需要。 其次，高度国际化和多元化的衍生品市场也为资产管理行业注入了活力，成熟的金融指数和编制体系使得产品策略和投资标的极其丰富。 第五，缺乏风险管理工具。段兵指出，整体来看，目前国内市场，除了资产端的能量不足，风险管理工具单一也是行业发展面临的困境之一。目前，我国金融市场风险管理工具主要以信用体系下的风险控制、风险规避、风险承担和风险补充工具为主，风险转移、风险对冲等市场化风险管理工具仍很少使用，这与机构交易控制能力衍生品的缺乏密切相关。 第六，股市的长期投资价值。从国际发展的经验来看，市场能否带来长期收益是影响资产管理行业繁荣的重要因素之一。例如，在美国，标准500指数在过去20年中增长了三倍多。良好的市场表现促成了整个资产管理行业的繁荣。相应的，行业的快速发展也会反哺市场，为市场注入活力。 七是客户对净理财波动的认知和风险承担能力有待提高。今年以来，诸多因素叠加，市场波动加大，恰逢财富管理全面推行净值化管理。虽然理财产品净值波动整体表现相对较好，但给客户带来了一定的冲击，尤其是11月底和12月份以来，形成了客户大规模赎回理财产品冲击资产价格的恶性循环。这和历年来银行理财和存款的认知有关。目前客户还很难接受银行理财产品亏损，甚至收益不达预期。 此外，银行理财客户更倾向于将理财产品作为现金管理工具，缺乏长期投资理念。所以他们更关注短期的业绩波动，理财公司的投资和教育仍然面临很大的挑战。根据商业银行客户的特点，建立适合银行理财的投资教育体系，为行业健康发展奠定良好的客户基础。
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